作家|实习生陈嘉婕、郑琳

　　2026年6月8日，苏州群策科技股份有限公司（以下简称“群策科技”）防范向香港辘集走动所递交主板上市苦求，独家保荐东说念主为中信证券。

　　招股书显现，群策科技是一家中国率先的IC封装载板供应商，专注于IC载板的研发、出产与销售。把柄弗若斯特沙利文叙述，按2025年收入计，该公司是中国内地FCBGA载板商场及FCCSP载板商场最大的IC载板公司，商场份额永诀为25.3%及13.4%；按收入计，该公司亦为中国内地第二大IC载板公司，商场份额为12.5%。该公司家具平常期骗于AI处事器、高速运算、数据中心、智能开拓、汽车电子及工业司法等卑鄙领域。

　　财务方面，群策科技往时三年功绩可不雅，但2025年利润出现下滑。2023—2025年，该公司总收入永诀为27.94亿元、36.59亿元及36.03亿元。同时，年内溢利永诀为6.86亿元、9.24亿元及6.47亿元。2025年收入同比微降1.5%，年内溢利同比大幅下滑30.0%。举座毛利率永诀为33.0%、38.4%及31.2%。

　　业务方面，群策科技的IC载板分为FCBGA载板、FCCSP载板及CSP载板三类。于往绩记载时辰，收入主要来自FCBGA载板的销售。2025年，来自IC载板制造与销售的收入为34.32亿元，占总收入的95.3%；来自产能情愿的收入为0.92亿元，占比为2.6%。

　　客户聚合度方面，群策科技客户聚合度较高。2023—2025年，来自前五大客户的销售收入占总收入的比例永诀为84.5%、81.5%及74.3%。其中，来自最大客户的收入占比永诀为30.0%、33.0%及32.7%。

　　产能情愿方面，由于FCBGA载板需求隆盛，部分下搭客户已与群策科技坚硬产能情愿契约并支付保证金。收尾2025年12月31日，来自产能情愿保证金的合约欠债为4.45亿元，其他应酬款项及应计用度项下的可退还产能情愿保证金为31.02亿元。

　　关联走动方面，群策科技与控股鞭策台湾欣兴电子集团存在走动。2023—2025年，该公司向台湾欣兴电子集团的销售收入永诀占总收入的30.0%、16.8%及9.9%；向其采购IC载板关连材料的金额永诀占同庚采购总数的9.1%、13.7%及20.3%。

　　研发参加方面，群策科技握续进行研发参加。2023—2025年，研发资分内别为1.26亿元、2.24亿元及2.40亿元，永诀占同庚总收入的4.5%、6.1%及6.6%。收尾2025年12月31日，该公司领有64项专利，并已提交15项专利苦求。

　　群策科技这次上市召募资金净额拟用于以下方面：扩大及升级苏州及黄石出产基地，并在昆山诞生出产身手以扩大FCBGA载板产能；加强技巧研发能力；以及补充一般营运资金。

　　群策科技面对卑鄙行业（如AI处事器、汽车电子）需求波动风险，若关连行业增长放缓将对业务产生不利影响。客户聚合度较高开云体育，前五大客户收入占比卓著70%，对单一客户存在依赖风险。该公司往时与下搭客户坚硬了大额产能情愿契约并收取保证金，若未能现实契约情愿，可能面对退还保证金及支付抵偿金的风险，对财务情景酿成要紧不利影响。此外，该公司出产经过复杂，出产线中断或暂停可能严重影响产量。半导体行业技巧迭代马上，该公司需握续蜕变以看护竞争力。该公司与控股鞭策台湾欣兴电子集团存在关联走动，关连安排可能激励监管温柔。